미국 주식, ETF투자 시 꼭 고려해야 할 매크로분석에 대해!(2편)

 

주식과 ETF(상장지수펀드) 투자에서 매크로 분석은 성공적인 투자 전략 수립에 필수적입니다.

매크로경제적 요소는 시장의 전반적인 방향성을 결정하고, 특정 산업이나 기업의 성과에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 

 

지난 글에 이어 이번 글에서는 주식 및 ETF 투자 시 반드시 고려해야 할 매크로 분석의 요소들에 대해 깊이 있게 다뤄보겠습니다. 매크로 분석은 경제 전반의 동향을 이해하고, 투자 결정을 내리는 데 매우 중요한 역할을 합니다.

이에 따라, 이번 포스트에서는 탈세계화 현상, 중앙은행의 금리 인상 및 인하, 기업의 신사업 및 신기술 발표와 같은 다양한 주제에 대해 다뤄보겠습니다.

매크로 분석 시 참고해야 할 추가 사항

1. 탈세계화 현상

탈세계화(De-globalization) 현상은 세계 경제가 통합되는 흐름에서 벗어나 각국이 자국 중심으로 돌아가는 경향을 말합니다. 2020년 COVID-19 팬데믹 이후, 많은 국가들이 자국 산업 보호를 위한 정책을 강화하고 있습니다. 이 과정에서 글로벌 공급망의 재편이 이루어지며, 생산 지역의 변화, 무역 장벽의 강화 등이 발생하고 있습니다.

2020년~2025년 대표적인 탈세계화 이슈

• COVID-19:  COVID-19 팬데믹은 많은 나라에서 국경을 폐쇄하고 자국 산업 보호를 위한 정책을 시행하게 만들었습니다. 예를 들어, 미국은 자국 내 제조업을 보호하기 위해 다양한 관세를 부과했습니다. 이로 인해 글로벌 공급망의 복잡성이 줄어들고, 자국 내 생산 증가를 유도하는 정책들이 등장했습니다. 또한, 정치적인 이유로 인해 중국과의 무역 갈등이 심화되면서 탈세계화의 흐름이 강화되었습니다.
• 미국과 중국 간의 무역 갈등: 트럼프 행정부는 중국과의 무역 전쟁을 통해 관세를 부과하고, 자국 기업의 중국 진출을 제한하는 정책을 시행했습니다. 이런 정책은 미국 기업이 중국 시장에서의 경쟁력을 잃게 만들고, 미국 내 제조업을 다시 활성화하려는 노력으로 이어졌습니다.

탈세계화가 미국 주식 및 ETF에 미치는 영향

탈세계화는 미국 주식 시장에 여러 가지 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, 제조업 관련 주식은 미국 내 생산 증가로 인한 기회를 얻었으며, 미국의 반도체 기업들이 자국 내 생산을 확대하면서 주가가 상승한 사례가 있습니다. 반면 국제적으로 운영되는 기업들은 공급망 문제로 인한 원가 상승과 불확실성을 겪었습니다. 이로 인해 ETF 중에서도 특정 산업에 집중 투자한 펀드들은 유리한 위치를 차지하게 되었습니다. 예를 들어, 미국 중심으로 구성된 S&P 500 ETF의 경우, 미국 내 대형 기술주에 대한 집중 투자로 인해 이런 상황에서 변동성이 커질 수 있습니다.

2. 중앙은행의 금리 인상과 금리 인하

금리 정책은 한 나라 경제의 동향을 결정짓는 중요한 요소입니다. 미국 중앙은행(Fed)은 경제 성장과 물가 안정을 위해 경제 상황에 따라 금리를 조정합니다. 금리 인상은 일반적으로 경제의 과열을 방지하기 위해 시행되며, 금리 인하는 경기 부양을 목적으로 합니다. 금리가 올라가면 대출 비용이 증가하고 소비 및 투자가 감소하게 됩니다. 반면, 금리가 내려가면 대출 비용이 줄어들고 소비 및 투자가 촉진됩니다.

2010년~2025년 미국 중앙은행의 금리 정책 

• 2010년대 초반, 미국은 금융위기 극복을 위해 제로 금리 정책을 유지했습니다. 이후 2015년부터 금리 인상이 시작되었고, 2018년까지 지속된 금리 인상은 주식 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 이 시기 동안 기술주와 같은 성장주들이 강세를 보였으나, 금리가 계속 오르자 투자자들은 안전자산으로 이동하기 시작했습니다.
• 2015년부터 2018년까지 Fed는 금리를 인상하며 경제 회복을 견인했습니다. 이 시기 동안 미국 주식 시장은 상승세를 보였고, 특히 금융주와 같은 금리 인상에 민감한 산업이 크게 성장했습니다.
• 2020년 COVID-19 팬데믹으로 인한 경제 충격에 대응하기 위해 Fed는 금리를 제로에 가깝게 낮췄습니다. 이로 인해 주식 시장은 반등했으며, 기술주와 성장주들이 특히 큰 폭의 상승을 기록했습니다.

금리 정책이 미국 주식 및 ETF에 미치는 영향

금리 인상과 인하의 주기적인 변동은 미국 주식 및 ETF 투자에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리가 상승하면 대출 비용이 증가하고 소비가 줄어들어 기업의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 2018년 금리 인상이 시작된 후, S&P 500 지수는 하락세를 보였습니다. 반면, 금리가 인하되면 기업의 자금 조달이 용이해지고 소비가 촉진되어 기업 실적이 개선됩니다. 이때 ETF와 같은 패시브 투자 상품도 긍정적인 영향을 받습니다. 금리 인상 시기에는 고배당주와 같은 방어적인 주식이 선호되며, 반대로 금리가 낮아질 경우 성장주에 대한 선호가 증가합니다. 예를 들어, 2020년 이후 금리 인하로 인해 기술주 중심의 ETF(예: QQQ)가 크게 상승했습니다.

3. 미국 정부의 정책 방향

미국 정부의 정책 방향은 주식 시장과 ETF에 직결되는 요소입니다. 정부의 재정 정책, 규제 변화, 세금 정책 등이 기업의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

2020년~2025년 발생한 블랙스완과 그에 따른 미국 정부 정책

• COVID-19 대응 정책: 팬데믹 초기, 정부는 대규모 재정 부양책을 시행하였고, 이는 주식 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 2020년 3월 이후, S&P 500 지수는 급격한 반등을 보여주었습니다.
• 기후 변화 및 인프라 투자: 바이든 행정부는 기후 변화 대응을 위한 대규모 인프라 투자 계획을 발표했습니다. 이로 인해 청정 에너지 관련 주식과 ETF가 수혜를 받았습니다.

정부 정책이 미국 주식 및 ETF에 미치는 영향

정부의 정책 변화는 특정 산업에 집중적으로 영향을 미칩니다. 예를 들어, 재생 에너지 관련 기업들은 정부의 지원 정책으로 인해 성장 가능성이 높아졌습니다.

4. 기업의 신사업 및 신기술 발표

기업의 신사업과 신기술 발표는 주식의 가치를 좌우하는 중요한 요소입니다. 혁신적인 기술이나 새로운 사업 모델은 기업의 미래 성장 가능성을 높이며, 이는 투자자들에게 긍정적으로 작용합니다.

2010년~2025년 주요 기업의 신사업 및 신기술 발표

• 애플(Apple): 2020년에 애플은 자사 최초의 자체 칩인 M1 칩을 발표하였고, 이는 PC 및 노트북 시장에서의 경쟁력을 크게 향상시켰습니다. 이 발표 이후 애플 주가는 빠르게 상승했습니다.
• 테슬라(Tesla): 테슬라는 2021년 전기차 배터리 기술의 혁신을 통해 생산 비용을 크게 줄일 수 있는 가능성을 보여 주었습니다. 이는 테슬라 주식의 가치를 더욱 높이는 결과로 이어졌습니다.

신사업 및 신기술 발표가 미국 주식 및 ETF에 미치는 영향

신사업 및 신기술 발표는 특히 성장주 및 기술주에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, 기술주 중심의 ETF(예: ARKK)는 혁신적인 기업의 발표 이후 큰 상승폭을 기록했습니다.

주식 및 ETF 투자에서 매크로 분석은 매우 중요한 요소입니다. 탈세계화, 중앙은행의 금리 정책, 정부의 정책 방향, 그리고 기업의 신사업 및 신기술 발표 등 다양한 매크로경제적 요소가 투자 결정에 영향을 미칩니다. 따라서 투자자는 이러한 요소들을 종합적으로 분석하여 보다 나은 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 매크로 분석을 통해 시장의 방향성을 이해하고, 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다.

이번 글은 주식 및 ETF 투자 시 고려해야 할 매크로 분석의 두 번째 편으로, 매크로 경제 지표를 기반으로 한 투자 전략의 중요성을 강조하고자 했습니다. 앞으로도 매크로 경제를 분석하여 현명한 투자 결정을 내리길 바랍니다.