미국 주식, ETF투자 시 꼭 고려해야 할 매크로 분석에 대해!(1편)

 

 

 

 

주식과 ETF(상장지수펀드) 투자를 고려할 때는 단순히 개별 기업의 재무제표나 사업 모델만을 분석하는 것이 아니라, 경제 전반에 영향을 미치는 다양한 요소를 종합적으로 고려해야 합니다. 이를 위해 필수적으로 수행해야 하는 것이 바로 '매크로 분석’입니다.

경제용어 매크로 분석이란?

매크로 분석(Macro Analysis)은 경제의 전반적인 흐름과 동향을 분석하는 과정을 의미합니다. 이는 국가 경제, 글로벌 경제, 산업의 흐름 등을 포함하여 통화정책, 재정정책, 경제 지표 등 다양한 요소를 종합적으로 살펴보는 것입니다. 매크로 분석을 통해 투자자는 경제적인 변화가 기업의 실적 및 시장에 미치는 영향을 예측하고, 이에 따라 투자 전략을 수립할 수 있습니다.

 

주식, ETF 투자 시 매크로 분석을 해야 하는 이유

1. 경제적 환경의 변화 파악: 경제 환경은 기업의 실적에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리, 물가, 고용 등의 경제 지표가 변화하면 소비자와 기업의 행동이 달라지며, 이는 주가에 영향을 미칩니다.
2. 리스크 관리: 매크로 분석을 통해 특정 경제 지표의 변동성을 예측함으로써 투자 리스크를 관리할 수 있습니다. 예를 들어, 금리 인상이 예상될 경우 주식 시장이 조정될 수 있음을 미리 인지할 수 있습니다.
3. 투자 전략 수립: 매크로 분석을 통해 경제가 어떤 방향으로 나아갈지 예측함으로써, 투자 전략을 보다 효과적으로 수립할 수 있습니다. 예를 들어, 경기가 호전되면 주식에, 경기가 둔화되면 방어주나 채권에 투자하는 전략을 고려할 수 있습니다.

매크로 분석 시 참고해야 할 지표

1. OECD 경기선행지수

• OECD(경제협력개발기구)에서 발표하는 경기선행지수는 경제 활동의 향후 방향을 예측하는 지표입니다. 해당 지수가 상승하면 경제가 호전될 것으로 예상하고, 하락하면 정체되거나 후퇴할 것으로 예상합니다.
• OECD 웹사이트 또는 경제 뉴스 사이트를 통해 확인할 수 있습니다.
• 매월 말 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
지수	99.5	100.8	102.5

2022년 지수가 99.5에서 2023년 100.8로 상승했다는 것은 경제 활동이 회복세에 접어들고 있음을 의미합니다. 2024년의 102.5는 지속적인 경제 성장 가능성을 시사합니다.

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2. IMF 세계경제전망

• IMF(국제통화기금)에서 발표하는 세계경제전망은 주요 국가의 경제 성장률과 세계 경제 트렌드를 제공합니다.
• IMF 공식 웹사이트에서 최신 보고서를 다운로드하거나 경제 뉴스 매체에서 확인할 수 있습니다.
• 연 2회(봄과 가을) 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
세계 성장률 (%)	3.2	2.9	3.1

2022년 3.2%에서 2023년 2.9%로 하락했지만, 2024년 3.1%로 회복하는 것은 세계 경제가 불확실성을 극복하고 성장세로 전환할 수 있음을 나타냅니다.

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3. ISM 제조업지수

• ISM(공급관리협회)에서 발표하는 제조업지수는 미국의 제조업체들이 경제의 현황을 어떻게 느끼고 있는지를 나타냅니다. 50 이상이면 경기 확장을, 50 이하이면 경기 수축을 의미합니다.
• ISM 공식 웹사이트에서 매월 발표되는 데이터를 확인할 수 있습니다.
• 매월 첫 영업일에 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
지수	54.3	50.5	52

2022년 54.3에서 2023년 50.5로 하락했지만, 2024년 52.0으로 반등하는 것은 제조업이 다시 회복세에 접어들고 있음을 의미합니다.

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4. ISM 서비스지수

• ISM 서비스지수는 미국의 서비스 업종에 대한 경제 활동을 측정하는 지표입니다.
• ISM 공식 웹사이트에서 확인 가능합니다.
• 매월 첫 영업일에 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
지수	55	51.5	53.5

2022년 55.0에서 2023년 51.5로 하락한 후, 2024년 53.5로 반등하는 것은 서비스 업종이 회복되고 있는 신호로 해석될 수 있습니다.

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5. 소비자물가지수(CPI)

• 소비자물가지수는 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 인플레이션을 나타냅니다.
• 각국의 통계청 웹사이트에서 확인 할 수 있습니다.
• 매월 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
CPI (%)	8	4.2	3

2022년 8.0%의 높은 인플레이션에서 2023년 4.2%로 감소했으며, 2024년 3.0%로 더욱 안정될 것으로 예상되는 것은 소비자 물가가 안정세로 돌아가는 긍정적인 신호입니다.

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6. 고용시장

• 고용시장은 경제의 건강성을 보여주는 중요한 지표로, 고용률과 실업률을 포함합니다.
• 각국의 통계청 또는 경제부 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
• 매월 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
고용률 (%)	60.5	62	63.5

고용률이 증가하고 있다는 것은 경제가 성장하고 있으며, 소비 여력이 증가할 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

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7. 비농업고용지수

• 비농업고용지수는 미국의 비농업 부문에서 고용된 인원 수를 나타내며, 경제 건강성을 나타내는 중요한 지표입니다.
• 미국 노동부의 공식 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
• 매월 첫 금요일에 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
지수	150,000	155,000	160,000

비농업 고용 지수가 지속적으로 증가하고 있는 것은 경제의 회복세가 더욱 확고해지고 있다는 것을 의미합니다.

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8. 실업률

• 실업률은 경제에서 실업자의 비율을 나타내며, 경제의 건강성을 평가하는 중요한 척도입니다.
• 각국의 통계청 또는 노동부 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
• 매월 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
실업률 (%)	4	3.8	3.5

실업률이 감소하고 있는 것은 고용 시장이 개선되고 있음을 나타내며, 경제가 회복되고 있다는 신호입니다.

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9. 컨퍼런스보드 소비자심리지수

• 소비자심리지수는 소비자들이 경제 상황을 어떻게 인식하고 있는지를 나타내는 지표로, 소비자 지출에 큰 영향을 미칩니다.
• 컨퍼런스 보드 웹사이트에서 확인 가능합니다.
• 매월 발표됩니다.

연도	2022	2023	2024
지수	115	105	110

소비자 심리지수가 2022년 115에서 감소한 후 2024년 110으로 회복하는 것은 소비자들이 경제 상황에 대한 신뢰를 높이고 있음을 의미합니다.

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지정학적 리스크

지정학적 리스크는 정치적, 경제적 불안정이 기업과 투자에 미치는 영향을 나타냅니다. 최근 몇 년 간의 지정학적 리스크는 세계 경제에 큰 영향을 미쳤습니다.

2023년, 2024년, 2025년 대표적인 지정학적 리스크 이슈

• 2023년: 러시아-우크라이나 전쟁의 여파로 에너지 가격 불안정성과 공급망 문제 지속.
• 2024년: 미국과 중국 간의 무역 갈등 심화로 글로벌 경제에 불확실성 증가.
• 2025년: 중동 지역의 정치적 불안정이 원유 공급에 미치는 영향으로 인플레이션 상승 우려.

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매크로 분석은 주식 및 ETF 투자 시 필수적으로 고려해야 할 요소입니다. 경제 지표와 지정학적 리스크를 면밀히 분석함으로써 투자 리스크를 줄이고, 보다 효율적인 투자 전략을 수립할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 매크로 분석을 통해 안정적이고 지속 가능한 수익을 추구해야 할 것입니다. 특히, 경제 환경의 변화가 주가와 시장에 미치는 영향을 이해하는 것이 중요하며, 이를 통해 현명한 투자 결정을 내릴 수 있습니다.